银保监会披露二季度险资运用成绩单二季度末，权益投资账面余额增速快

最近几天，银监会披露了2022年第二季度保险资金运用情况表数据显示，截至今年二季度末，保险资金运用余额约24.71万亿元，保险资金理财投资年化收益率为3.66%，年化综合投资收益率为2.82%

这是监管首次详细披露保险资金的成绩单信息披露的完善是银监会不断深化保险资金运用市场化改革的结果保险具有长期性和稳定性的特点，其收益率不仅可以衡量市场环境，还可以为保险消费者设定合理的收益预期提供指导

人身保险资金运用占90%

数据显示，人身险公司资金运用规模远超财产险公司，占行业总量近九成。

具体来看，今年二季度末，保险业资金运用账面余额约24.71万亿元，同比增长11.88%其中，人身保险公司资金运用余额约22.04万亿元，同比增长12.67%，财产保险公司资金运用余额约1.87万亿元，同比增长7.65%资金运用规模的悬殊，与寿险公司和财险公司的资金属性不同有关

从配置偏好来看，截至二季度末，寿险公司投资资产中，配置于银行存款，债券，股票，证券投资基金和长期股权投资的资金账面余额分别约为2.27万亿元，8.94万亿元，1.78万亿元，1.16万亿元和1.90万亿元，同比增幅分别为7.80%，16.27%和10.50%财险公司投资资产中，配置于银行存款，债券，股票，证券投资基金和长期股权投资的资金账面余额分别约为0.42万亿元，0.58万亿元，0.13万亿元，0.17万亿元和0.12万亿元，同比增幅分别为3.34%，12.43%，—0.53%和28.49%

两类保险公司在资金运用规模和配置结构上存在明显差异东吴证券非银分析师葛宇翔表示，寿险公司主要从事长期寿险业务，寿险资金存放在保险公司的时间更长，积累规模更大，财险公司多为一年期业务，资金运用趋于短期化

葛宇翔表示，保险资金运用注重资产负债的匹配管理，投资配置需要在期限，收益，规模等方面与负债业务相匹配，确保保险资金的安全性和流动性。

固定资产是压舱石。

保险公司的负债特征决定了保险公司资产配置的特征保险资金作为保险公司的一项重要负债，具有负债性，长期性和稳定性的特点这也决定了保险资金的投资要以安全为主，在保证期限匹配的前提下，实现收益保障，以满足未来的理赔

规模大，期限长，追求绝对收益是保险资金的特性，而固定收益类资产可以很好地匹配保险资金的负债特性，因此是保险资金的核心配置方向葛宇翔表示，银行存款，债券等固定收益类投资具有收益稳定，风险低，期限确定的特点，能够更好地匹配保险资金对期限，收益，安全的要求，是保险资金运用的压舱石

根据今年二季度末的数据，无论是人身险公司还是财险公司，银行存款和债券的总规模占比都在50%以上，是保险资金配置的关键。

股权投资账面余额快速增长。

从投资收益表现来看，今年上半年，寿险公司理财投资年化收益率为3.68%，年化综合投资收益率为2.84%，财险公司理财年化投资率3.88%，年化综合投资率2.34%。

业内人士表示，考虑到收益必须安全稳定，保险资金在资产配置上主要通过固定收益类产品来覆盖负债成本此外，保险资金为了提高利差收入，增加利润，主要通过股票和基金投资来提高整体投资收益率

截至二季度末，人身保险公司和财产保险公司配置于证券投资基金的账面余额同比快速增长，增幅超过28%业内人士分析，证券投资基金账面余额增加，可能是因为保险公司投资的证券投资基金净值增加，另一方面，可能与保险公司加大证券投资基金配置规模有关

目前长期利率不断走低，股票作为收益提升品种的吸引力不断增强此外，当前权益市场整体估值处于历史低位，部分优质企业估值和分红水平具有吸引力，保险资金长期配置优势凸显